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上市公司的估值方法有哪几种

放大字体  缩小字体 发布日期:2020-10-17 浏览次数:25
核心提示:公司估值方法是上市公司基本面分析的重要利器在基本面决定价值价值决定价格 基本逻辑下通过比较公司估值方法得出的公司理论股票价

公司估值方法是上市公司基本面分析的重要利器在“基本面决定价值价值决定价格” 基本逻辑下通过比较公司估值方法得出的公司理论股票价格与市场价格的差异 从而指导投资者具体投资行为。

公司估值方法主要分两大类一类为相对估值法特点是主要采用乘数方法较为简便如PE估值法、PB估值法、PEG估值法、EV/EBITDA估值法。另一类为绝对估值法特点是主要采用折现方法较为复杂如现金流量折现方法、期权定价方法等。

相对估值法与“五朵金花”

相对估值法因其简单易懂便于计算而被广泛使用。但事实上每一种相对估值法都有其一定的应用范围并不是适用于所有类型的上市公司。目前多种相对估值存在着被乱用和被滥用以及被浅薄化的情况以下就以最为常用的PE法为例说明一二。

一般的理解P/E值越低公司越有投资价值。因此在P/E值较低时介入较高时抛出是比较符合投资逻辑的。但事实上由于认为2004年底“五朵金花”P/E值较低公司具有投资价值而介入的投资者目前“亏损累累”在所难免。相反“反P/E”法操作的投资者平均收益却颇丰即在2001年底P/E值较高时介入“五朵金花”的投资者在2004年底P/E值较低前抛出。那么原因何在其实很简单原因就在于PE法并不适用于“五朵金花”一类的具有强烈行业周期性的上市公司。

另一方面大多数投资者只是关心PE值本身变化以及与历史值的比较PE估值法的逻辑被严重浅薄化。


 
 
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