当前位置: 首页 » 最新资源 » 股票入门基础知识 » 正文

上市公司并购重组的类型有哪几种

放大字体  缩小字体 发布日期:2020-10-17 浏览次数:26
核心提示:在过去买啥啥涨、人人都是股神的牛市中并购重组更多的只是一种概念。然而在市场低迷的熊市并购重组已经开始从炒作概念发展为价值

在过去“买啥啥涨”、人人都是“股神”的牛市中并购重组更多的只是一种概念。然而在市场低迷的熊市并购重组已经开始从炒作概念发展为价值生成的一条投资主线。一般来说并购重组可以体现为三种类型:

一是改头换面型即上市公司原主业经营不佳甚至连续亏损而位于退市的边缘这时通过借“壳”重组、控股股东变更等运作注入新的资产与业务进而重获新生如众多ST类公司所涉及的并购重组。

二是效益增强型即原有资产尚属优质只是受制于大股东治理或管理层经营等因素出现低效微利的被动局面。

三是做大做强型即一些行业龙头企业凭借自身在资金、规模与管理方面的优势通过并购来扩大自身的市场份额、提高行业集中度以及实现规模与范围经济。

三种并购重组类型不同风险与收益亦存在差异。对于改头换面型并购重组由于主业乏善可陈其投资价值往往来自于未来注入新资产与业务的价值与目前股价的差额如果适逢注入优质资产与业务可能会获得可观的收益。不过由于ST类公司的重组往往需经历较长的报批与实施时间这期间的市场与行业经营环境可能发生较大变化同时如果重组不成公司自身也存在退市的可能所以面临较大的风险。

就效益增强型并购重组而言其投资价值主要源于产业资本并购后的经营与效益改善因为这类公司往往存在一些独特的、有增值与经营潜力的资产。但是由于效益增强型并购重组往往是市场化运作并且很可能遭遇原有股东的反收购行为所以存在具体运作方面的风险同时未来能否成功整合并提升效益也同样存在较大的变数。

前两种类型中上市公司往往居于被并购者的位置而做大做强型并购重组则大多扮演并购者的角色由于属行业龙头企业具有较强的抗风险能力所以其本身便具有很好的投资价值。这样之于做大做强型的并购者并购重组已经内生于上市公司发展战略之中尽管也存在诸如市场变化与未来整合等方面的风险但由于其存量资产与业务价值的存在相关风险远远小于前两种类型。

鉴于上述三种类型并购重组价值与风险方面的不同情况对于短期偏好的机会投资者可关注改头换面型与效益增强型从而在市场下行或低位运行时期获取超额收益;至于长期偏好的价值投资者建议更多关注做大做强型的并购者以迎接并共同分享下一个经济周期的逐渐高涨。


 
 
[ 最新资源搜索 ]  [ 加入收藏 ]  [ 告诉好友 ]  [ 打印本文 ]  [ 关闭窗口 ]

 

 
推荐图文
推荐最新资源
点击排行