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金融股票分析师:科创板上市时间7月22日

放大字体  缩小字体 发布日期:2019-07-18 浏览次数:22
核心提示:金融股票分析师:新股前五日不设涨跌幅限制股票行情分析  稿件来源:金融股票分析师  7月22日(下周一)科创板就将正式开市。
金融股票分析师:新股前五日不设涨跌幅限制股票行情分析

  稿件来源:金融股票分析师

  7月22日(下周一)科创板就将正式开市。

  随着开市时间临近,股民对科创板的关注度也是高涨。日前,上交所监察二部负责人曾刚表示,目前A股涨跌幅限制存在三大问题,一是涨跌停的时候带来磁吸效应; 二是极端情况下造成市场流动性缺失; 三是定价效率低下。为了让市场充分博弈,尽快达到均衡价格,上交所在新股上市初期放开了涨跌幅限制。

  曾刚表示,科创板之所以设定为前五日不设涨跌幅限制,主要是参考国际成熟市场的情况,一般新股上市五日后价格波动较为平稳。考虑到新股首日充分博弈的情况下,后四日的运行情况可为下一步改革提供参考。科创板在上市五个交易日之后将涨跌幅限制放宽至20%,主要是为了减少交易阻力,提升市场定价效率。按历史数据测算,20%的涨跌幅相比现行的A股10%的涨跌幅限制,可以减少约80%的涨跌停现象。

  专家指出,在科创板新股上市的前五个交易日,不设涨跌幅限制,意味着,如果价格高于公允价格的幅度过高,市场的力量就会让价格迅速地向公允价格回归,失去了“跌幅”限制的保护,盲目追高的投资者可能损失会很大。

  而交易所还设置了新股上市前5日的盘中临时停牌机制,即在盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到30%、60%时,分别停牌10分钟。这种个股断路器机制,能够给予市场一段冷静期,减少非理性炒作外,还能防范“乌龙指”等错误订单等“噪音”加剧市场波动。

  据金融股票分析师了解,为防止开市初期过度投机、市场爆炒,科创板对股票价格申报范围进行了限制,即在连续竞价阶段对投资者的限价申报价格提出以下要求:一是买入申报价格不得高于买入基准价格的102%;二是卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%。该价格申报范围限制借鉴了中国香港、日本等证券交易所的做法,是为保障市场平稳运行而引入的一项制度。需要指出的是,价格申报范围是单向控制,即只对高价买单和低价卖单进行限制,不会对市场流动性造成影响,也不会影响交易的连续性。

  科创板市价申报不同于主板和创业板,科创板投资者在市价申报时需设置能够接受的最高买价或最低卖价(即为保护限价),当市场价格快速波动时,防止市价申报以超过投资者预期的价格成交,降低投资者交易风险。此外,上交所对科创板的临时停牌机制也进行了优化,从之前的股价触发阈值10%和20%分别提高至30%和60%,以避免上市首日频繁触发停牌。目前A股首次停牌持续时间为30分钟,第二次停至14:57,科创板将两次停牌的持续时间均缩短至10分钟,不会对连续交易造成不利影响。

 
 
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